近日，國內晶圓代工龍頭均發布了2023年一季度財報。中芯國際營收和利潤都出現同比下滑，期內營收為14.6億美元，同比下降20.6%；歸母凈利潤2.31億美元，同比下滑了48.3%；毛利率為20.8%，處于指引的上部。

華虹半導體則營收利潤雙增，第一季度銷售收入為6.31億美元，同比上升6.1%；歸母凈利潤1.52億美元，同比增長47.9%；毛利率32.1%，同比上升5.2個百分點，但是環比下降了6.1個百分點。

對比來看，中芯國際營收體量是華虹半導體的2倍多，不過兩者專注賽道有所區別，中芯國際主要集中在邏輯芯片工藝，華虹半導體聚焦特色工藝。特色工藝包括功率器件、嵌入式存儲、電源管理芯片等，所需的制程工藝相對低，但是由于汽車、工業領域需求量猛增，拉動了特色工藝市場。

(資料圖片)

華虹半導體總裁兼執行董事唐均君表示，盡管當前芯片領域低迷狀態尚未改善，部分客戶庫存還處于較高水平，公司強化與包括新能源汽車在內的產業鏈客戶的業務協同來更好地滿足市場需求，以求壯大公司在非易失性存儲器以及功率半導體等平臺的市場供給，使產能利用率保持高位運行。

而中芯國際收入占比較高的智能手機、消費電子市場持續疲軟，壓力不小。在日前的業績說明會上，中芯國際聯席CEO趙海軍表示，一季度集成電路產業整體處于底部，工業和汽車領域相對穩健，手機和消費電子產業鏈庫存依舊高企。市場對已有的舊產品，尤其是量大價低的標準產品需求進一步下降。

但是，趙海軍指出二季度將呈恢復態勢，“二季度我們預計公司產能利用率和出貨量都高于一季度，銷售收入預計環比增長5%~7%，平均晶圓單價受產品組合變動的影響，環比下降，毛利率預計在19%~21%之間?！?/p>

一季度汽車、工業帶動晶圓代工增量

華虹半導體財報顯示，一季度業績增長動能來自新能源汽車和工業市場。

從技術平臺上看，華虹半導體本季度嵌入式非易失性存儲器銷售收入同比增長68.2%至2.39億美元，主要得益于MCU及智能卡芯片的需求增加；分立器件銷售收入2.33億美元，同比增長28.3%，主要得益于IGBT及超級結產品的需求增加。

而這些特色工藝產品的需求市場正是汽車和工業場景，存儲、邏輯芯片則同比下滑。獨立式非易失性存儲器銷售收入3180萬美元，同比下降45.7%，主要由于NOR flash產品的需求減少；邏輯及射頻銷售收入同比下降58.9%至3920萬美元，主要由于CIS及邏輯產品的需求減少。

當前，華虹半導體也在繼續擴大特色工藝的產能。唐均君表示，2023年內，公司的無錫12英寸生產線將逐步釋放月產能至9.5萬片，并將適時啟動新產線的建設，為公司特色工藝的中長期發展提供產能支持。

從中芯國際的產品應用看，智能手機的營收占比進一步降低，本季度占比為23.5%，2022年四季度和一季度都在28%左右。

值得注意的是，2023年一季度開始中芯國際對收入應用分類進行了調整，新列出了“物聯網”應用，和智能手機、消費電子并列，取消了原先的“智能家居”。

趙海軍解釋道：“我們把原有的智能家居分類做了拆分，其中的智能電視、智能鎖、機頂盒等細分項歸屬到消費電子，調制解調器、局域網相關的網絡連接類細分項歸結到物聯網?！?/p>

一季度調整后的分類來看，智能手機、消費電子、物聯網和其他類別占比分別為23.5%、26.7%、16.6%和33.2%，目前汽車芯片包含在其他類比中，而中芯國際也計劃在汽車領域拓展新空間。

“智能手機收入環比下降超過兩成，消費電子和物聯網收入環比持平，其他類別下的車用相關收入繼續增長，40納米嵌入式存儲工藝等汽車平臺陸續推出，我們也期待相關平臺收入伴隨著新能源汽車行業的成長逐步上揚?！壁w海軍說道。

同時，他也指出現在客戶的需求是，原來消費電子和工業應用的產品，都要做成可以兼容汽車，從而可以讓產品適用于三個場景?！叭绻a品沒有達到汽車等級，只能做消費類，客戶就會很猶豫，因為他希望這一個產品能夠主打好幾個領域，中芯國際今年另外一個重點，就是把所有的消費類的、工業界的平臺都全部加大力量，能夠在汽車級別上進行驗證?！?/p>

近年中芯國際也在擴大相關的產能，據介紹，中芯深圳主打高壓驅動，攝像頭芯片和功率電子；中芯西青主打模擬和電源管理產品，中芯京城和中芯東方的產品平臺更多元化，以填補市場空缺。目前中芯深圳已進入量產，中芯京城預計下半年進入量產，中芯東方預計年底通線。

二季度中芯預計觸底回升華虹下調毛利率

當前芯片低谷無需贅言，大家更關注未來的預期和可見度。從中芯國際對自身業務的判斷來看，今年二季度將有回升好轉。

趙海軍在業績會上談到了三方面的依據：“第一，相比三個月前，全球市場雖然還處于底部，但近期我們在不同的領域察覺到中國客戶信心的回升；第二，部分標準產品需求已經觸底，去年率先進入去庫存階段的高壓驅動、攝像頭芯片和專用存儲器領域出現向好的變化；第三，國內終端整機公司積極創新，推進新產品和新性能的實現，公司的訂單快速增長?！?/p>

同時，趙海軍進一步指出，目前中芯國際40納米和28納米節點已經恢復滿載狀態，然而短期內受限于產能平臺的配套等問題，新產品實現快速收入增長，還需時間。

趨勢有所回暖的情況下，投資者們仍關注中芯國際二季度的恢復是否可持續？

“中芯國際二季度開始回來，是靠兩個做法，一方面是舊的產品不會增加訂單了，我們在全力做新產品，新產品沒有庫存，一旦驗證后進入整機供應鏈，一定要做到有3~5個月庫存才會進入一個平衡的狀態?！壁w海軍分析道。

另一個突圍的方式是在萎縮的市場里面增大自身份額，他表示，這需要客戶和中芯國際一起努力，隨著客戶市場份額增長，就帶動中芯國際新舊產品的量。

并且趙海軍強調：“新產品這件事應該能持續很久，整機領域，無論是手機汽車還是電視，顯示器還是工業產品，比如在中低端的WiFi互聯一旦投進去，現在只是開始備貨，真正要投入再交付，起碼是一年的事情。同時中芯國際現在沒有做任何訂單的取消，或者是做特別大的調整，規劃每年增加一個月產能5萬片12英寸晶圓的工廠?！?/p>

展望2023全年，中芯國際表示，雖然二季度收入觸底回升，但下半年復蘇的幅度還不甚明朗，整體來說，尚未看到市場全面回暖，因此對于全年的指引維持不變，也就是銷售收入同比降幅為低十位數，毛利率在20%左右。

然而，華虹半導體預計其二季度毛利率約在25%至27%之間，低于一季度的32.1%?；ㄆ彀l布研究報告稱，華虹半導體長期增長動力將來自于汽車行業，在當前疲弱的宏觀背景下短期有調整壓力。

光大證券研報也指出，雖然華虹半導體在核心產品具有技術優勢，但考慮到下游行業景氣度下行，疊加新產能伴隨而來的折舊增加，預計公司盈利能力或承壓。

值得一提的是，港股上市的華虹半導體即將回A上市，擬募資180億元。5月17日，上交所將審核華虹半導體的科創板IPO事項，備受市場關注。光大證券認為，后期華虹半導體A股上市有望驅動估值進一步提升。

芯片市場需求持續分化

再看需求面，目前市場還在繼續分化。

首先，無論是中芯國際還是華虹半導體，都指出新能源汽車、工業等相關需求還在穩定上升渠道。多位上游產業鏈人士也向21世紀經濟報道記者表示，尤其是圍繞著新能源領域，今年一季度明顯帶動增量。

趙海軍說道：“工業類和新能源汽車類的需求一直很緊張、供不應求，但是（中芯）不能做太多的量。原因是像汽車產品有11類1600多種，我們現在的產品型號并沒有那么多，所以單一型號不可能充很大的量，這么多型號要做慢慢驗證?！?/p>

而最大的產能消化領域還是在手機等電子消費市場，這一部分需求持續下降，也導致半導體廠商利潤承壓。僅從中國市場看，IDC的手機季度跟蹤報告顯示，2023年第一季度中國智能手機市場出貨量約6544萬臺，同比下降11.8%。2023年開年依然低迷，延續2022年以來每季度出貨量同比下降幅度超10%。

IDC中國高級分析師郭天翔指出，從出貨角度來看，到目前為止尚未看到中國手機市場有明顯反彈的跡象。雖然最近兩個月有廠商部分機型零散加單的情況出現，但主要集中于銷售較好的機型后續追單以及廠商趁上游和物料價格處于底點提前備貨，并未出現大規模集中加單的情況。未來2023年的中國手機市場走勢依然充滿了不確定性。

趙海軍還指出，需求不振的另一個原因還在于大家去年量定多了，“即便是需求沒有下降的應用，由于庫存太多今年下的單就比去年少，今年是銷庫存，去年是降庫存?！?/p>

雖然消費電子市場整體慘淡，但是需求正在結構性恢復。

趙海軍就表示，智能家庭的相關需求在回升，比如照明燈、LED燈的驅動電路、節能電路，或者是建筑外表面裝飾照明燈，原來好幾年沒有做，現在一下子需求量驟增。消費類產品中，全球的中低端的WiFi、互聯需求旺盛，供不應求，有明顯回升。此外，一些小產品陸續補倉，補充比例較少的品類，然后去市場上甩貨量大的品類。

（文章來源：21世紀經濟報道）

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